Come e Perché Investire in Economia Reale
Che cos’è l’Economia Reale?
L'economia reale rappresenta l'aspetto tangibile dell'economia, comprendendo attività e strumenti finanziari non quotati in borsa. Investire nell'economia reale significa acquistare una parte di un'azienda che non è negoziata pubblicamente. Questi investimenti vengono direttamente destinati a imprese private per migliorare le loro operazioni, strategie di crescita, potenziare i gruppi di gestione, tecnologie, e altro ancora. In poche parole, l'economia reale si concentra sul supporto alle piccole e medie imprese, la vera spina dorsale dell'economia di molti paesi, fra cui l’Italia.
Per essere ancora più pratici, di che aziende stiamo parlando? Stiamo parlando della piccola o media impresa del nostro paese, della catena di negozi sotto casa dove facciamo acquisti quotidiani (vedi caso si successo “isola dei Tesori”), dell’azienda della nostra provincia/città che da lavoro ai nostri figli e che grazie ad investimenti mirati, potrà accompagnarli idealmente fino al pensionamento.
Differenze tra Economia Reale e Finanza
Le differenze principali tra gli investimenti nell'economia reale e quelli nelle azioni e obbligazioni tradizionali sono generalmente la minore liquidità, la trasparenza “limitata” dei mercati privati ma d’altro canto, ha il vantaggio di non essere correlati a quelle che sono le dinamiche dei mercati finanziari.
Prima di tutto, poiché gli investimenti privati non sono negoziati pubblicamente, le informazioni finanziarie disponibili sono generalmente meno numerose. Ma analizzando da vicino la situazione, i gestori dei fondi privati sono più coinvolti nella gestione e nella crescita delle aziende in cui investono rispetto ai gestori dei fondi pubblici. Un gestore di portafoglio che investe in azioni pubbliche effettua un investimento sulla base dell'opinione che le prospettive o gli utili della società siano destinati a migliorare oltre quanto implicito nell'attuale prezzo delle azioni. Ma il gestore di portafoglio non ha un approccio pratico nell'aiutare la società a realizzare gli utili futuri. Al contrario, il gestore di un fondo privato è più impegnato con le società, fornendo indicazioni e input sulla strategia e sulla direzione dell'azienda, pur tenendo d'occhio il rischio. Ad esempio, il gestore del fondo privato può fornire indicazioni su prodotti o capacità che l'azienda dovrebbe sviluppare, su un'acquisizione strategica che dovrebbe perseguire o su nuove tecnologie che dovrebbe utilizzare.
Inoltre, gli investimenti in economia reale sono meno liquidi di un'azione acquistata e venduta in una borsa valori principale o di un'obbligazione societaria negoziata allo sportello. Questo perché gli investitori hanno la possibilità di far parte della crescita delle imprese italiane e per far ciò, l’arco temporale del quale stiamo parlando è quello del medio-lungo termine. Ma d’altro canto, l’investimento in economia reale non è totalmente illiquido nel vero senso della parola. Di solito, quest’ultimo diventa liquido dopo il quarto o quinto anno (dipende dalla durata del fondo specifico), in quanto i fondi, cominciando ad andare verso l’exit, iniziano a rimborsare parte dei rendimenti nel tempo.
Infine, la caratteristica che più discosta il mondo degli investimenti privati da quelli pubblici è la decorrelazione con dinamiche finanziarie, come ad esempio la volatilità, presente nella grande maggioranza delle asset classes. La sua decorrelazione, infatti, deriva anche da investimenti in settori altamente non correlati ai mercati, come l'agricoltura e l'istruzione ad esempio. Tuttavia, come altri hanno sottolineato, gli asset privati non hanno risentito degli shock di mercato del 2022 nella stessa misura delle azioni e delle obbligazioni: per loro natura, gli asset non quotati in borsa non hanno una negoziazione giornaliera e quindi tendono ad essere meno volatili degli asset pubblici.
Un Investimento per "Pochi": Ad Oggi, Accessibile a Molti
Pur avendo un enorme potenziale, questa asset class rappresenta una frontiera completamente nuova per molti investitori individuali. Infatti, in passato gli investimenti nell'economia reale erano riservati esclusivamente agli investitori istituzionali. Tuttavia, grazie alla democratizzazione di questa asset class fatta dal gruppo Azimut, questa opportunità si è aperta ad un pubblico più ampio. Sebbene le grandi istituzioni siano ancora un attore predominante in questo mercato, il panorama sta cambiando. Maggiori gestori di mercati privati stanno cercando di rendere questi investimenti più accessibili agli investitori individuali, abbattendo le barriere tradizionali come i minimi di investimento elevati e l'illiquidità dei mercati privati.
Perché è Importante Investire nelle PMI Italiane?
Mentre nomi come Ferrari, Gucci e Versace possono rappresentare il meglio dell'Italia per il grande pubblico con il loro savoir-faire e il prestigio costruito negli anni, sono le piccole e medie imprese (PMI) a costituire la spina dorsale del tessuto imprenditoriale italiano e a essere un pilastro delle famiglie italiane. Le PMI non quotate in borsa rappresentano la maggioranza delle imprese e contribuiscono in modo significativo all'economia italiana. Infatti, a differenza del caso americano, in Italia poche imprese di piccole e medie dimensioni si quotano in borsa. Spesso, le PMI italiane, destinatarie finali degli investimenti di economia reale, hanno un enorme potenziale che può essere sbloccato attraverso investimenti mirati. Azimut ha il compito di individuare queste aziende, sostenendole nella loro crescita e contribuendo allo sviluppo dell'economia.
Le PMI, aziende con un fatturato inferiore a 50 milioni di euro, danno lavoro all'82% dei lavoratori in Italia e costituiscono il 92% delle imprese attive[1]. Questi numeri evidenziano l'importanza cruciale delle PMI nell'economia italiana e riflettono la loro tradizione imprenditoriale radicata nei territori. Basti pensare che nel 2017, secondo studi di Prometeia, queste imprese hanno dato occupazione a oltre 15 milioni di persone generando un fatturato intorno ai 2.000 miliardi di euro. Insomma, sono numeri che fanno riflettere molto sull’utilità e sull’impatto che questi investimenti hanno sulla nostra vita, su quella di amici e parenti dal Nord al Sud Italia passando per le isole.
[1] Fonte: Sole24ore, 2019
https://www.infodata.ilsole24ore.com/2019/07/10/40229/?refresh_ce=1
Strumenti dei Private Markets
Investire nell'economia reale può avvenire attraverso una varietà di strumenti nei mercati privati. Questi includono il private equity, il private debt, il venture capital, gli investimenti diretti e l'immobiliare, tra gli altri.
Private Equity: Investire in aziende con potenziale di crescita.
Private Debt: Fornire finanziamenti a PMI, solitamente a medio-lungo termine sotto forma di prestiti finanziari e di crediti commerciali, mutui immobiliari e finanziamenti a medio termine, dai prestiti performing a quelli non-performing passando da microimprese a imprese di medio-grande dimensione e perché no, anche ad amministrazioni pubbliche.
Infrastrutture Sociali: Investire in strutture sanitarie e educative, edilizia sociale e altro ancora.
Venture Capital: Finanziare startup e aziende in crescita ad alto potenziale di sviluppo apportando capitale di rischio sia nella fase di avviamento ma anche successivamente sostenendo la crescita.
Strumenti Immobiliari: Investire in progetti e proprietà immobiliari.
Perché Investire in Economia Reale?
Fatte certe considerazioni è necessario andare a parlare del perché gli investitori dovrebbero considerare i mercati privati nel loro portafoglio. Gli investimenti nell'economia reale sono attraenti per diversi motivi:
Performance: Storicamente, il private equity e il credito privato hanno superato i mercati azionari e creditizi pubblici globali. Questo successo è attribuibile a diversi fattori. In primo luogo, esiste un premio di liquidità associato ai mercati privati: I rendimenti più elevati possono essere una compensazione per i più lunghi periodi di immobilizzazione del capitale degli investitori. Un'altra ragione potrebbe essere che le aziende rimangono private più a lungo e, di conseguenza, hanno la possibilità di sperimentare maggiormente la loro crescita e innovazione prima di diventare pubbliche.
Diversificazione: I mercati privati offrono una vasta gamma di opportunità, diversificando i portafogli al di fuori delle azioni pubbliche, che sono diventate più concentrate nel tempo.
Contributo all'Economia: Investire nell'economia reale può stimolare la crescita economica, creando posti di lavoro e promuovendo lo sviluppo delle imprese.
Opportunità Fiscali: Gli investimenti nell'economia reale spesso vengono accompagnati da agevolazioni fiscali significative.
Decorrelazione dai mercati finanziari quotati
La strategia di Azimut si basa su diversi pilastri:
Diversificazione Asset Class: Identificare le migliori opportunità d'investimento con un approccio strategico e metodico.
Diversificazione per "Vintage": Gradualmente investire su più anni.
Efficienza Fiscale: Sfruttare agevolazioni fiscali come detrazioni e benefici su imposte come IRPEF e IRES, Capitan gain e tasse di successione
Ritorni Elevati: Ottimizzare rendimenti grazie all’interesse composto con strategia a lungo termine.
Strategia Parzialmente Liquida: Investire su diversi strumenti finanziari e periodi di investimento distribuiti su più anni.
Economia Reale Azimut
Parlando di noi nel concreto, Azimut è attiva sul territorio italiano grazie ad Azimut Libera Impresa SGR (ALI) e sul territorio internazionale grazie all’acquisizione e partnership realizzata da Azimut Alternative Capital Management Partners. ALI è una piattaforma integrata di prodotti e servizi che consente il giusto match fra imprenditori, PMI e investitori.
Come abbiamo accennato nei paragrafi precedenti, Azimut offre soluzioni d'investimento che coprono tutte le fasi del ciclo di vita aziendale, dall'avvio alle multinazionali di successo tramite strumenti di equity e/o di debito. Vediamone alcuni esempi pratici. Grazie a Mamacrowd (la principale piattaforma sul territorio italiano per investimenti nell’equity crowdfunding) è possibile sin dal 2011 investire nelle migliori grandi aziende di domani: startup, Pmi, progetti immobiliari per fare alcuni esempi. Alcuni numeri: 157 progetti, oltre 112.000 investitori, investimenti per oltre 143 mln/euro.
Per continuare, Antares è senza ombra di dubbio partner di rilievo ad oggi, piattaforma che offre con un alto tasso di specializzazione emissioni di Minibond. Per concludere, propongo qua una carrellata di PMI dove stiamo creando valore: Vedrai, Spotter, Planet farms, Newcleo, Isola dei tesori, insieme ad altri. Contattami per saperne di più compilando il modulo che trovi qui sotto!
CONCLUSION: TO SUM UP
In conclusione, investire nell'economia reale offre opportunità di rendimento, diversificazione e supporto al tessuto imprenditoriale italiano. Gli investitori hanno la possibilità di far parte della crescita delle imprese italiane, contribuendo così allo sviluppo economico del Paese e beneficiando di importanti agevolazioni fiscali. Azimut si impegna a rendere questo tipo di investimento accessibile ad un pubblico più ampio, dando così la possibilità di far accedere anche gli investitori retail a nuove opportunità.
SPUNTO RIFLESSIVO per il lettore (che ritengo personalmente importante):
Infine, concluderei con una domanda: quanti soldi sono fermi sui conti correnti degli italiani in attesa di un’allocazione? Stiamo parlando di miliardi su miliardi di capitali nei conti correnti delle banche dei risparmiatori mentre le aziende continuano a “morire” per mancanza di capitali. E ti dirò di più caro lettore; il conto corrente rappresenta, spesso, proprio la destinazione finale di questi ultimi non beneficiando quindi di tutto quello che ci siamo detti finora. E quindi…di quanto potenziale inespresso che “non viene messo a lavoro” stiamo parlando? Di quanti posti di lavoro non nati stiamo considerando? Tanti. Tanti capitali che messi nel posto giusto, potrebbero DAVVERO cambiare l’Italia e avere un impatto positivo sulla vita di migliaia di persone. Vinci tu e vince il paese.
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